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据金融产品中心统计，上周共有21家商业银行发售普通类银行理财产品135款。所有理财产品的平均委托期限为3.02个月，缩短0.22个月。银行提供的平均预期最高收益率为2.40%，与前一周相比下降6个基点。

通过对上周银行理财产品市场的深度分析，我们发现，上周普通类理财产品的投资方向分布与前一周相近。组合资产管理类产品占比小幅上升，外币债券货币市场类产品占比下降。组合资产管理类和债券货币市场类产品依然占据主导地位，二者占比76%。信贷类产品和票据类产品较少，风险债券类和固定收益权类产品没有出现。

上周，银行共发行组合资产管理类产品58款，位居第一，占比43%，上升1个百分点。平均委托期限为2.86个月，延长0.38个月，平均预期最高收益为2.58%，下降5个基点。组合资产管理类产品投资于多种资产组成的资产池，包括债券、票据、债券回购、货币市场存拆放交易、新股申购、信贷资产以及他行理财产品等多种投资品种。

债券货币市场类产品共发45款，占比33%，未发生明显变化，位居第二位。平均预期最高收益率为2.12%，下降17个基点，平均期限为1.40个月，缩短1.22个月。主要投资于银行间同业拆借市场以及国债、央票、金融债等高信用等级债券。

在发行主体方面，中国银行发行30款产品，位居首位，主要投资于本、外币债券货币市场。工商银行发行22款产品，居第二位，均为组合资产管理类产品。交通银行发售12款组合资产管理类产品，居第三位。光大银行和上海银行也位列前茅。

此外，上周有4家商业银行发行了22款结构化理财产品，发行机构仅为华一银行、汇丰银行和法兴银行。从发行数量上看，上周发产品数量减少，周发产品数量下降约为30%左右；然而从投资领域上看，上周的产品依然以利率类产品为主，汇率类和股票类产品为辅。如利率类产品多挂钩上海银行间同业拆借利率，股票类产品则多挂钩香港及纽约上市股票以、股指以及指数基金等产品。此外，受银监会叫停银信合作产品的影响，产品的发行银行也显著变化，由中资银行为主转变为以外资银行为产品发行的主要银行，表现出中资银行发行结构类理财产品的动力不足和银行理财业务监管趋紧。

从结构类理财产品不同属性来看，币种方面，上周银行结构化理财产品的投资币种依然单一，人民币类产品依然是绝对主力。各个商业银行的理财产品发行部分依然为规避人民币升值以及其他主要货币汇率波动较大的风险，而纷纷较少或者不发汇率挂钩产品以及投资币种为外币的理财产品。上周结构产品除一款美元类外币产品，其他均为人民币类产品。在投资领域，产品的投资领域多样性有所好转，除了每周必发的利率类产品外，股票类和汇率类均有所涉及，但是商品挂钩的产品上周没有出现。从结构设计来看，上周结构产品投资方向较为集中，有利率类、汇率类和股票类三个市场，其结构设计由于投资标的金融特点的不同也有所不同。利率类产品采取区间型结构，股票类产品则多为看涨型。此外，上周汇率类产品则不同于以往，既有区间型又有看涨型结构。

(作者单位：中国社会科学院金融研究所金融产品中心)